重磅前瞻!美聯儲會議紀要:可能討論縮減購債?這一套息交易或受到追捧

時間:2021年07月07日 15:02:48 中財網
  周三,投資者將迎來備受關注的FOMC會議紀要,可能會沖擊市場。

  美聯儲6月會議紀要計劃于7月8日凌晨02:00公布。在6月會議上,美聯儲暗示可能很快會放開油門,令市場震驚,因此交易員將尋找相關線索。

  今年6月,美聯儲預計將加快升息步伐,并暗示可能即將做出縮減資產購買規模的決定,這給金融市場帶來了沖擊波。這給美元注入了活力,因為投資者開始為廉價資金最終撤出做好準備。

  美國經濟正在全速運轉,政策制定者擔心,如果踩油門太久,經濟可能會過熱。因此,他們現在正試圖輕輕地踩下剎車,以避免以后猛踩。

  唯一讓美聯儲保持謹慎的因素是勞動力市場。美國消費繁榮,通脹炙手可熱,但經濟仍需恢復約670萬個就業崗位,才能達到危機前的輝煌。

  美聯儲官員認為,這只是一個時間問題,因為經濟中充斥著大量空缺職位?,F在一些州已經開始削減增加的失業津貼,大量的工人可能會回來。

  至于即將公布的會紀要,交易員將尋找關于正?;M程可能何時開始,以及委員會在采取下一步行動之前希望看到什么樣的經濟進展等方面的線索。

  誠然,會議紀要不太可能告訴任何新信息。自那次會議以來,幾乎所有官員都曾公開發言,因此市場對央行的立場有很好的判斷。

  美聯儲希望看到一些可靠的就業報告,然后可能開始行動,可能在8月份發出強烈的緊縮警告,之后在9月份正式宣布。

  事實上,資產購買甚至不再有效。美聯儲的“逆回購工具”最近創下了1萬億美元的新紀錄,這意味著流動性已經被抽離了金融體系。銀行正陷入低息貸款的泥沼,它們正以極低的利率將這些資金返還給美聯儲。

  這是支持盡快縮減購債規模的一個重要理由。為什么美聯儲要通過購買資產來增加如此多的流動性,卻在幾小時后收回這些錢?

  把所有因素綜合起來看,資產購買的日子可能屈指可數了。最終,這支持美元走強,特別是對日元和瑞郎等低收益貨幣,這些貨幣的央行不會很快恢復正?;?。

  隨著美聯儲收回流動性并最終提高利率,但日本以后沒有效仿,美日之間的息差可能會進一步擴大,隨著時間的推移,美元/日元將受益。

  這就是套息交易。尋求回報的投資者可以以極低的日本利率借入資金,然后將這些資金投資于美國收益率更高的資產,從而推動了對美元的需求。

  從技術角度來看,美元/日元繼續交投在4月低點以來的上行趨勢線上方。如果買家在這條趨勢線附近重新獲得控制權,上行的第一個目標可能是近期高點111.65。下行方面,如果空頭成功擊穿該趨勢線和110.40區域下方,可能在109.70區域附近找到支撐位,該區域也是50日移動均線所在。
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